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功夫研报|海参半年暴涨一倍,农民哭了,这家公司要笑了

时间:2018-11-09 11:33来源:时时彩平台哪个好 作者:admin 点击: 5 次
功夫研报|海参半年暴涨一倍,农民哭了,这家公司要笑了 来源:功夫财经沪指/研报/创业板 功夫研报|海参半年暴涨一倍,农民哭了,这家公司要笑了功夫研报:海参价格半年翻倍,对标上半年鸡肉涨价行情,强势周期来临;挖出一只光刻胶专用化学品龙头,拥抱千亿市场。功夫复盘:短线情绪温度35,交易风险大。策略

功夫研报|海参半年暴涨一倍,农民哭了,这家公司要笑了

来源:功夫财经沪指/研报/创业板

功夫研报|海参半年暴涨一倍,农民哭了,这家公司要笑了

功夫研报:海参价格半年翻倍,对标上半年鸡肉涨价行情,强势周期来临;挖出一只光刻胶专用化学品龙头,拥抱千亿市场。

功夫复盘:

短线情绪温度35,交易风险大。策略:耐心等待情绪冰点出现。关注方向:创投

行业挖掘机:

一、半导体:半导体设备国产化趋势是否逆转?(华泰证券)

二、强力新材:光刻胶专用化学品龙头,光固化领域的技术引领者,拥抱光固化千亿市场(招商证券)

三、好当家:海参大幅涨价,迎强势周期,公司拥有巨大弹性(光大证券)

情绪温度计:昨日两市上涨家数1307家,涨跌停比76:6,涨跌5%比52:13,炸板率30%。通过各项指标得出短线情绪温度35,这一数据表明今日交易不确定性大,谨防短期风险。策略:等待新的情绪冰点出现。

盘面回顾:受隔夜美股大涨影响,昨日早盘A股高开低走窄幅震荡。午后市场走弱,三大股指集体翻绿,创业板单边下挫。截至收盘,沪指微跌0.22%,创业板指跌1.20%,两市上涨家数降至1300家,但个股行情明显,但依旧出现76家涨停。

板块梳理:妖王恒立实业11连板,壳资源受其影响表现亮眼,亚太实业、光洋股份、华塑控股、德美化工等逾十股涨停;创投板块活跃,上海三毛、鲁信创投、民丰特纸等多股涨停;养殖业大涨,雏鹰农牧、东方海洋涨停。

今日猜想:妖王恒立实业昨日收到深交所问询函后炸板,其余高位壳资源票也出现炸板。妖王11板,绿庭投资二波7板+,其余票位置也很高,经昨日这么一折腾壳资源是要歇歇了。后面最值得关注的便是同样有政策属性的创投概念,龙头换手板,前排票的二波都是参与模式,耐心等待情绪冰点出现后便可参与。

(一)半导体设备国产化趋势是否逆转?(华泰证券)

1.全球行业放缓及产业制衡,难以改变国产半导体设备发展的趋势

全球半导体设备销售放缓、技术争端再起,这些因素都引发市场对国产半导体设备发展趋势的担忧。机构认为,这两点难以改变半导体设备国产化的步伐,技术储备足、产品布局合理的优势企业正迎来布局良机。

2.中国芯片制造产业或将经历多年的蓄力,大概率将持续高投入

梳理全球GDP前5大国家的市值超过1000亿美元的企业并将其按行业分类,发现中国目前在制造业的市值差距最大。其中,芯片制造既是中国的显著短板,又是大市场空间并能为经济智能化升级提供基础的主导产业,因此未来数十年可能都是中国的蓄力期,行业大概率将持续高投入。

3.主流晶圆厂建设稳步推进,国内设备市场有望保持高速扩张

18年9月总投资105亿美元的“紫光南京集成电路基地项目”开工,月产存储芯片10万片;总投资额760亿元人民币的武汉弘芯半导体二期项目开工,月产能4.5万片。在国内大力投资拉动下,国产设备市场有望保持高速扩张。

4.未来有两条国产化产业路径可减弱或规避设备技术限制

1)依靠国产晶圆企业与设备企业的紧密合作,通过技术积累实现真正的产品突破。目前中芯国际、华虹半导体等国内主流企业的8寸、12寸晶圆制造技术都取得长足进步,为设备国产化率上升提供了基础;

2)积极寻求国外技术及国内企业形成合资,通过此形式实现技术突破,并减弱或规避知识产权和出口限制的风险。

4.看好国产半导体设备核心企业

国产设备处于“从0到1”突破拐点,核心企业有望更充分受益也更有投资价值。技术难度相对较低领域,国产化突破较快的值得关注,如本土测试设备龙头、晶盛机电(硅片设备)。

(二)强力新材:光刻胶专用化学品龙头,拥抱光固化千亿市场(招商证券)

1.公司致力于成为全球光固化领域的技术引领者

1)公司专注光固化领域之一光刻胶专用的光引发剂、树脂等重要原料研发,相继突破PCB、LCD和半导体领域光刻胶专用化学品的国外企业垄断格局,并占据市场优势地位。

2)机构认为坚持源头创新是公司维持高毛利的根基所在,而对关键原料及技术配方的深刻理解,是公司不断开拓光固化新应用领域的利剑。

2.卡位光刻胶专用化学品龙头,各应用领域稳步发展

1)公司占据PCB干膜光刻胶引发剂市场绝对龙头,受益于下游回暖及产品结构升级;随着面板产业国内转移加速,公司有望快速提升LCD光刻胶引发剂市场份额;

2)随着电子设备市场的繁荣、物联网时代的临近,KrF半导体光刻胶引发剂将维持高速增长。公司在光刻胶专用化学品领域形成良好卡位,技术领先优势明显;

3.双翼布局,强力昱镭有望成为OLED材料头部企业

1)基于电子化学品领域技术研发和品控优势及显示面板行业客户基础,结合台湾昱镭OLED发光有机材料技术优势,成立控股子公司强力昱镭,全面布局OLED材料领域;

2)借助LG化学的合作,公司技术与渠道开拓有望占据OLED上游材料领先地位。

4.环保政策配合技术突破,绿色UV-LED固化业务有望打开千亿级市场

1)环保政策加严,各领域零VOCs排放技术发展迫在眉睫,随着UV-LED固化技术突破,公司成功进入油墨、涂料等新应用场景;

2)实际控制人拟最迟于格林感光连续两年盈利,将其所持股权注入公司,我们认为新业务有望破除前期业务天花板,打开光固化材料千亿市场。

(三)好当家:海参大幅涨价,迎强势周期,公司拥有巨大弹性(光大证券)

1、竞争力突出的海参行业领军企业

海参是公司的核心产品,贡献公司绝大部分业绩。公司形成了“育苗-养成-加工-销售”一体化海参养殖体系,是公司的核心竞争力所在。

2、夏季高温,海参受灾,价格暴涨,上升周期还将持续

我国海参养殖行业具有较强周期性,在经过 2003-2011 年的迅速扩张后,2012 年后行业进入调整周期,经过 3、4 年的产业调整,我们认为现行业调整已基本结束,即将迎来两到三年的上升周期。目前需求进入平稳增长期,同时供给端一方面产能去化已连续进行 3-4 年,另一方面连年北方主产区夏季连续高温,使海参减产严重,辽宁省海参养殖面积 184.4 万亩,其中池塘养殖面积 98.5 万亩;本次受灾损失面积达 95 万亩,几乎所有池养海参都受灾。目前海参大宗价已达 200元/KG(历史最高点为 2011 年 9 月 250 元/KG),预计上升周期至少持续至明后年。

3、公司具有超强弹性,产量稳定

公司近年产量持续在 4000 吨左右,预计 18 年四季度海参销售均价可达 180元/KG,公司秋季捕捞 2000 吨左右,其中四季度外销 1200 吨。公司维持全年 4000 吨左右的销量。公司业绩弹性高,将迎来向上盈利周期。目前公司海参产量相对稳定,成本可控,故海参价格将是决定公司业绩的关键因素。

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